小樂說
元大台灣高股息ETF(0056)自2007年上市以來，逐漸受到投資人的青睞，其規模逐年擴增，與元大發行的另一檔ETF-元大寶來台灣卓越50證券投資信託基金(0050)之市值規模分別為台灣ETF當中的第二、第一名(如下圖所示)。
不過10/20元大投信官網的一紙公告，將使0056成立將近十五年來，迎來最大的變革，該公告如下:
也就是說元大高股息的成分股將由現行的30檔成分股，一口氣增加20檔，成為與台灣50(0050)一樣都是50檔成分股的ETF。這項變革將於12/16盤後生效。
新聞報導稱:「元大投信表示，個股平均權重預估將自3.3%降至2%，涵蓋產業數從9個增加至15個，更加分散風險，降低單一個股的影響性，但高股息特色不會改變。」
以目前的十大成分股來看(見下表)，持股比重在4.64%~5.99%之間，如果成分股的權重降至2%，可以預見成分股調整生效將對原本權重較高的個股股價造成較大影響。
雖然元大投信認為此次調整的好處在於使得0056「分散風險並降低預期波動度」，但其實原來30檔的成分股就已經達到相當程度的分散風險的作用。
根據晨星的研究指出:
投資分析與投資組合管理 (Investment Analysis and Portfolio Management, 2002 年版) 一書中，Frank Reilly 與 Keith Brown 指出，單一投資組合裡若持有 12－18 檔個股，即可發揮最大的投資分散效益 (約 90%)。
資料來源:【MORNINGSTAR】投資組合應該持有多少標的?
可見，0056成分股從30檔提升至50檔是否真能達到元大所宣稱的「分散風險」效益，可能還是要審慎觀察後續的狀況如何，才有辦法加以驗證。
目前針對0056擴大成分股的變革，也有許多投資達人、專家提出看法，大家也可參閱，只不過這次調整的必要性，個人認為元大方面始終沒有提出相對足以使投資人信服的說明。畢竟一檔運營了超過15年，且績效相對穩定的ETF為何要在這樣的時間點作出重大調整，是否有更多支持的理由?
我想這是包括我在內的持股投資人心中的疑問。
但是話說回來，我們這樣的小咖投資人也無能力去推翻官方的決定，只能持續觀察0056在經歷這樣的大變動後續的表現囉!